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2012年11月14日实力机构点评热门个股精选  

2012-11-14 09:16:11|  分类: 每日股票推荐 |  标签: |举报 |字号 订阅

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    新浪提示:本文属于个股点评栏目,仅为证券咨询人士对相关个股或板块的个人观点和分析,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,投资者据此操作,风险自担。一切有关该股的准确信息,请以沪深交易所的公告为准。

  云南白药:销售结构优化提高综合毛利率

  公司的业务包括医药工业及商业。前三季度工业同比增长约30%左右,商业同比增长约20%左右。公司商业主要集中在云南省医药有限公司,商业增速提升主要是由于搬迁至呈贡新区后物流竞争能力提升所致。工业中中央药品和透皮业务的生产和销售均在药品事业部,白药牙膏的生产在健康品公司,销售主要在云南白药(64.36,0.00,0.00%)(64.36,-0.84,-1.29%)电子商务公司,均在健康事业部。

  财务与估值:我们预计公司2012-2014年每股收益分别为2.26、2.88、3.69元,健康事业部持续快速增长,内部整合带来的积极效应预计将在未来两年继续体现,参考可比公司估值,给予公司2012年35倍PE估值,对应目标价79.10元,维持公司“买入”评级。

  (东方证券 李淑花)

  平高电气:资产注入提控股比例 意在未来

  特高压交流稳步推进,依旧是公司近期最大看点。8月底与9月底,华东的淮南-南京-上海与浙北-福州两条特高压交流线路获得小路条,我们判断年内核准开工概率较大,其将带来明年平高的订单及业绩保证。

  暂不调整盈利预测,维持“买入”评级。由于预案中对注入资产及募投项目并未作详细介绍,因此盈利预测暂不考虑资产整合,维持12/13/14年EPS预测分别为0.17/0.50/0.72元,维持“买入”评级。

  (宏源证券(16.45,0.00,0.00%) 王静 赵曦)

  捷成股份:行业前景广阔公司竞争力突出

  公司机制灵活,竞争力较强,逐步扩大自身的市场份额。第一,公司拥有较强的市场敏感性,比如第一个引入媒体资产管理系统的,第一个高清制作系统,第一个3d制作系统(包括广州亚运会和央视的3D频道),多个第一使得公司在技术上具有一定优势,市场份额逐步扩大。第二,公司市场机制灵活,在参与投标的过程中具有一定的优势。第三,公司募集资金7.7亿元,资金上面的优势,使得公司不断地扩大人才队伍建设(捷成薪酬待遇业内领先),第四,公司收购四家公司,不论在技术上,还是在产品线和营销网络上都得到加强,竞争力获得提高。

  一方面,考虑到广电行业投入稳定,且呈现逐年增加的趋势,在三网融合,高清化等趋势引导下,行业景气度不断提升,另一方面,公司的竞争优势在于市场品牌和技术创新,能够及时把握市场需求,这将促使公司缩小与龙头企业的差距,市场份额逐步扩大。因此,综合考虑这两方面的因素,公司合理价值区间为:26.24~27.88元,维持“买入”评级。

  (华泰证券(8.40,0.00,0.00%) 梁凯)

  索菲亚:进一步完善生产布局 提竞争实力

  收购方式优化产能布局。公司已使用超募资金8904万元增资收购四川宁基建筑装饰材料有限公司,建设西部分加工中心,希望通过收购兼并形成协同效应,并加快对中西部生产销售布局,增加公司在西部的影响力;使用超募资金12000万元投资设立全资子公司索菲亚(19.49,0.00,0.00%)家居(浙江)有限公司,由其收购名隆家具(嘉善)有限公司持有的土地、房屋建筑物及部分设备等资产,并通过对房屋建筑物的修缮及生产设备的购买,完成生产布局,使其成为公司在华东地区的生产制造基地,加快完善公司在华东地区的生产销售布局。截至2012年9月30日,公司超募资金账户尚未有使用计划的剩余余额为5.02亿元,我们判断收购方式优化产能布局的方式仍可持续。

  盈利预测与投资建议。我们维持前期盈利预测:12年、13年净利润增速分别为31%、30%,对应归属母公司净利润为1.77亿元、2.29亿元,稀释后每股收益分别为0.83元、1.07元。我们看好公司的品牌优势、渠道优势,以及未来几年行业及公司的发展速度,维持“增持”评级,目标价23元,对应2012年PE28X。

  (海通证券(8.44,0.00,0.00%) 徐琳)

  悦达投资:日系车减产 SUV销量增长较快

  公司2011年4季度的业绩基数较低。由于税收调整的原因2011年前3季度东风悦达起亚按照75折的税率纳税,并在4季度一次性补齐,造成公司4季度单季业绩环比大幅下滑。2012年由于没有税收调整,预计4季度利润同比将大幅增长。预计汽车业务全年贡献投资收益8.8亿元左右,同比增长12%。

  维持对公司的“增持”评级。我们预计公司2012-2014年的全面摊薄EPS分别为1.42元、1.55元和1.75元,其中汽车业务贡献EPS分别为1.24元、1.34元和1.47元,按照11月8日收盘价计算2012-2014年动态市盈率分别为7.1倍、6.5倍和5.7倍。公司新车型K3将在四季度逐步放量,公路业务平稳发展。我们给予公司汽车板块2012年8倍PE,给予其他业务2012年9倍PE,6个月目标价11.54元,维持对公司的“增持”评级。

  (海通证券 冯梓钦)

  湘鄂情:多品牌扩张 多业态发展成亮点

  2012年8月,公司公告溢价增资深圳海港。公司通过并购快餐和团餐公司对现有主业进行补充和拓展,公司确立酒楼业务、快餐业务、团餐业务和食品加工业务将成为公司四大主营业务。其中除酒楼业务以外,其余三大业务是公司将着力发展的新业态。公司对新业态经营发展目标是,争取在未来三至五年内,公司新业态营业收入达到公司总营业收入的80%左右,公司酒楼业务营业收入占到公司总营业收入的20%左右。

  公司盈利预测与投资策略:公司核心竞争力在于显著的品牌和复合菜系的优势。公司酒楼主业发展稳健,同时加快资本运作步伐,通过并购进军快餐连锁、团膳市场,未来多业态发展将成为业绩增长的亮点,前景值得期待。我们预计公司2012-2014的EPS分别为0.35元、0.47元和0.59元,公司目前股价8.39元,对应PE24倍、18倍、14倍,首次给予“谨慎推荐”评级。

  (东北证券(15.33,0.00,0.00%) 周思立)

  盛运股份:购中科转型环保 盈利估值双升

  收购有助于公司打开竞争较少的循环流化床市场。循环流化床的主要市场在已经被深度开发的江浙沪市场之外,行业内的主要对手仅有杭州锦江集团。收购完成后,盛运股份(16.150,0.00,0.00%)(16.150,-0.45,-2.71%)的资金实力与融资能力同中科通用的循环流化床技术实力结合,有助于公司拓展循环流化床市场。

  公司2013年业绩高增长,估值水平将由机械向环保行业转换。我们预计公司原有机械业务将保持稳定,丰汇租赁、中科通用利润有协议保证,济宁、伊春、桐庐垃圾焚烧项目也将发电盈利。预计公司2013、2014年营业收入14.7、17.2亿元,净利润2.65、3.08亿元,对应EPS0.88、1.02元。我们认为公司收购完成后将持续获取垃圾焚烧项目合同,成长性匹配环保行业估值,因此给予“增持”评级,目标价20元。

  (国泰君安 王威)

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