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超级周再度光临,你准备好了吗?  

2013-11-04 20:29:00|  分类: 财经要闻 |  标签: |举报 |字号 订阅

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汇通网11月4日讯——今年“金九银十”的市场行情,可谓让汇市投资者过足了瘾。尽管美联储并未如市场预期般在9月缩减QE,但10月美国政府停摆所引发的动荡,仍令近2个月的市场行情显得跌宕起伏。而在挥手告别10月之后,本周投资者似乎仍无法停下脚步,因为接下来,将是又一个更为惊心动魄的超级周行情。

本周,澳洲联储英国央行欧洲央行将先后公布利率决议,而到了周五,此前被延后一周发布的美国10月非农就业数据也将再度来袭。很显然,外汇贵金属市场又将迎来一番腥风血雨。从市场格局看,美元在近两周的时间里,经历了大悲到大喜,而欧元兑美元在升至近两年高点1.3831后的短短一周时间里,便又重新回到1.35下方此前升势的起点。市场过去几周这种大起大落的经历,会否在本周延续,无疑值得投资者拭目以待。

目前在持仓方面,美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(11月1日)发布的报告显示,截至10月22日当周,投机者持有的美元净多头头寸有所提高。同时公布的数据显示,投机者10月22日当周持有的美元净多头头寸为36.4亿美元,之前一周净空头头寸为12.4亿美元,数据表明市场对于持有美元看多情绪有所上涨。

美元头寸的增加和美元指数近期上涨显然并非侥幸。美联储在上周决议中措辞意外偏向乐观,引发了美元利空出尽后的买事实操作。而欧洲央行方面,上周欧元区通胀数据更是引发了欧洲央行年内降息的预期急剧升温。因此,尽管本周市场消息面众多,但欧洲央行利率决议和美国10月非农数据,或许仍将是其中的重中之重。

本周行情重点展望
澳英央行先行“暖场”,利率无变数措辞是关键

本周,澳洲联储、英国央行和欧洲央行将先后公布利率决议,尽管市场更多的关注点可能将集中在最后登场的欧洲央行上,但这并不意味着澳英央行的决议便毫无看点。目前来看,尽管市场预计两大央行本周将在利率方面双双选择按兵不动,但两者对未来货币政策的前瞻性措辞,仍将对澳元英镑走势至关重要。

澳洲联储将于北京时间下周二11:30公布11月利率决议。目前普遍预计,澳洲联储将在本次会议上维持基准利率在2.50%水平不变。澳洲联储10月会议记录显示,澳洲联储再度对进一步降息持开放态度,但暗示不会立即行动,因已有大量政策刺激举措就位。考虑到已经实施的政策刺激力度,维持隔夜拆款利率于目前的低水准,同时继续评估其效果。

对于澳元汇率,本周投资者一方面需继续关注澳洲联储是否会对降息再度表达出此类立场。另一方面,澳洲联储是否会再度对澳元高企汇率进行口头干预也是一大看点。澳洲联储主席史蒂文斯在上周二讲话中曾再度表达出他本人对澳元汇率过高的担忧,这诱发了澳元在上周的一轮抛售行情。如果澳洲联储在本次会议上进一步对澳元汇率高企发出警告,可能再度打压澳元汇价。

英国央行方面本周则将在周四20:00公布11月利率决议。目前市场普遍预计,英国央行将维持0.50%基准利率不变,同时维持3750亿英镑的量化宽松规模不变。投资者此次需要关注的是,英国央行是否将在本次会议上发表额外的政策声明。英国央行此前已连续两个月未在利率决议后发表任何额外的政策声明。

英国经济迄今为止的强劲表现,已经令市场对于英国央行可能提前加息的预期逐渐升温。不过,从主要央行货币政策前景来看,英国央行极不可能在发达国家央行中展露出任何特立独行的姿态,比如说倾向于加息。这点,在英国央行货币政策委员会委员迈尔斯10月28日的讲话中清晰的传达出来,他表示,升息将会对经济产生灾难性影响。因此,本周投资者需重点关注英国央行有关这方面的相关措辞,若其借发表政策声明来意图打消市场对于英国央行未来加息的希望,则可能对英镑构成巨大利空。

欧银决议周四来袭,“超级马里奥”能否续写传奇?
由于上周欧元区通胀数据疲软,加之市场传出欧洲央行可能在年内降息的传言,令欧元兑美元汇价单周大跌近400点。因此,本周将公布的欧洲央行利率决议显然备受市场关注,甚至其影响力将足以与周五的非农媲美。

从时间表看,欧洲央行将于北京时间周四20:45公布11月利率决议。此后行长德拉基将在北京时间21:30召开记者招待会,就央行政策发表看法。目前市场预计,欧洲央行将在本次会议上维持0.5%的利率水平不变。尽管欧洲央行本周即刻采取降息或其他宽松手段的可能性不大,但不少市场分析师仍预计,欧洲央行可能将借此次决议的机会,再度暗示未来进一步降息的可能。

瑞穗证券(Mizuho Securities)资深市场分析师Sho Aoyama就表示,欧洲央行本周或暗示降息,因欧元区通胀数据引人担忧。欧盟统计局(Eurostat)上周四(10月31日)公布的数据显示,欧元区10月CPI初值年率上升0.7%,为2009年11月以来最低,预期上升1.1%,前值上升1.1%。Sho Aoyama表示,“通胀率落到1%以下,对欧洲央行(ECB)来说是个严重问题,通胀放缓的情况看来并未结束。欧洲央行知道日本通缩的经历,一旦通缩真正形成,可能要数十年时间才能摆脱。欧洲央行下周可能不会降息,但会暗示准备这样做。”

此前,针对上周四的欧元区通胀数据报告,法国巴黎银行(BNP)也修改了对欧洲央行利率的预期。该行现预测政策制定者们将于12月,也就是当新的经济预期发布时,削减基准利率至纪录新低0.25%。

很显然,本周欧洲央行决议由于充满是否采取进一步宽松措施的悬念,将成为偏好高风险高收益事件投资者眼中的摇钱树。在周四当晚市场交投料将颇为踊跃。

而从届时决议发布流程看,行长德拉基21:30召开的记者招待会值得投资者予以最高程度的关注。对于前段时间的欧元强势,以及对于未来是否进一步宽松的问题,他将如何表态,很可能搅动市场脆弱的神经。近几个月来,“超级马里奥”(马里奥·德拉基)的讲话似乎很少在市场上引发大的波动,而相信这次,将会成为其最佳的登场舞台。
超级周再度光临,你准备好了吗?

至于欧元汇价,做空者是否能借此次决议诱发欧元更深层次的下跌,将取决于欧洲央行的态度。不过至少目前,市场上仍不乏看空者,道明证券(TDS)外汇策略师Shaun Osborne上周五就发布报告称,市场头寸情况暗示欧元颓势可能进一步扩大。

然而,高盛的分析师Stolper目前再度唱多中长期欧元走势,他认为欧洲央行降息是欧元买入机会。他表示,如果通缩趋势下个月依然如故,欧洲央行就更有可能今年12月降息,甚至不排除本周降息的可能。降息对欧元仍然有负面影响,很可能欧元兑美元会进一步走低,跌向1.33。但这种跌势可能是买入欧元的机会。

高盛认为,降息并不意味着欧洲央行开始更大规模地控制欧元走低。除非市场价格开始体现美联储更趋鹰派的立场,欧美利差今后会扩大,高盛才会改变看多欧元的观点。

“迟到非农”市场仍悲观,数据难道会比9月更差?
受美国政府部分关门影响,美国10月份的就业报告将推迟一周至本周五发布,而可以预见,这份数据的好坏很有可能决定本周市场行情的最终走向。

回顾过去两周的行情我们可以发现,美元走势基本上就是受到了美国方面重大风险事件的影响。从美国9月非农数据异常疲软引发美元抛盘,再到美联储10月决议措辞乐观令美元绝地反击。这种“成也萧何,败也萧何”的行情推动力量,将在本周令美元最终何去何从,无疑值得投资者密切关注。

美国劳工部将于北京时间本周五(11月8日)21:30公布10月非农就业数据。目前市场预计,美国10月季调后非农就业数据增长13.0万,9月为增长14.8万,失业率可能由9月的7.2%升至7.3%。

由于受到美国10月政府停摆的冲击,目前市场对该份非农报告普遍较为悲观。而部分经济学家也提醒称,由于受到统计时间推迟的影响,此份报告的部分数据可能被暂时扭曲。

此前,美国人口普查局将通常会从10月13日(即目标参考周刚开始时)开始调查家庭的就业状况,但这一次由于政府关门,调查时间被推迟。本次数据的调查收集是从10月20日开始的。由此得出的调查结果的可靠性可能需要打折扣。

凯投宏观(Capital Economics)首席经济学家Paul Dales表示,既然为期3周的政府关门已经结束,联邦雇员已重返工作岗位,家庭调查中出现的就业人数减少和失业率上升都会在11月份的报告中被修正过来。美国10月份失业率可能由9月份的7.2%暂时攀升至7.5%左右。凯投宏观估计美国10月份新增就业人数为140,000人左右,还不及9月份148,000人的新增人数。

而穆迪旗下研究机构“穆迪分析”(Moody's Analytics)首席经济学家Mark Zandi则作出了更为悲观的预计,他表示10月份美国非农就业人数增幅可能在10万左右,失业率料将从当前的7.2%升至7.4%附近。

从市场反应看,由于目前市场开始认为如果10月非农数据不佳,可能是“正常”情况;相反若数据表现强劲,反倒是意外之喜,因此包括美元、贵金属等的波动幅度,也可能随预期有所改变。

道明证券分析师就指出,如果美国数据表现疲软,贵金属将获得提振(美元将承压);如果美国经济数据表现良好,那么贵金属将承压(美元将获提振)。而从波动幅度看,如果美国数据表现积极,对于黄金的负面影响显著;而若数据低迷,对黄金的提振幅度可能并不明显。
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