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意外连连!耶伦“女王”罕见措辞引爆金融市场  

2014-07-16 14:52:21|  分类: 财经要闻 |  标签: |举报 |字号 订阅

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FX168讯 周二美联储主席耶伦国会证词意外连连,她在证词中意外展露鹰派姿态,令金融市场愕然,黄金大幅下挫并跌破1300美元关口,美元显著走强;而美联储更是罕见地对美国生物科技和社交媒体股等板块发出警告,一度引发美国股市跳水。

耶伦暗示更早加息

美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)周二(7月15日)出席美国参议院金融委员会听证会指出,如果美国就业市场改善速度快于联邦公开市场委员会(FOMC)预期,美联储可能更早、更快地加息。

耶伦指出,可能促使美联储更早、更快加息的一个因素是,招聘和薪资以意想不到的速度增长。此前失业率意外快速下降给美联储官员们施加压力考虑提前加息。

美国6月份失业率降至近六年来低点6.1%,接近大多数美联储官员预计会在年底达到的水平。就业人数猛增28.8万,推动今年迄今月均新增就业人数接近23.1万。

分析人士指出,耶伦此次讲话基调较上次讲话更为鹰派,也更为明晰。首次暗示了美联储多数票委倾向于2015年加息,且为市场近期升息考量亮明了标准,即就业考量高于通胀。

上述言论发布后,黄金应声告跌。国际现货黄金周二纽约时段盘初急跌近15美元,并刷新1292.10美元/盎司的一个月低位,整体跌幅逾1%。

(现货金5分钟图 来源:FX168财经网)

纽约尾盘,美元指数上涨0.24%,至80.38,在美国政府公布6月零售销售增长0.2%前,美元指数微跌0.02%。耶伦周二在参议院金融服务委员会作证时,美元指数扩大升幅。美元/日元上涨0.15%,报101.67。欧元/美元则跌至三周低点1.3560。

耶伦说道: “尽管就业市场正在好转,但我们尚未实现目标,经济复苏仍面临强大阻力。在这些阻力完全消退前,仍需要宽松货币政策的支持。”

她表示:“薪资增长基本为零,我们看到,国家的收入逐步从劳动收入转向资本收入,在触发通胀忧虑前,薪资仍有增长的空间。”

耶伦并指出,经济仍在继续创造就业,成长相对稳定。不过,美联储决策者目前预计,他们关注的通胀指标在2014年将处于1.5%-1.75%之间,不及联储设定的2%的目标。

美联储主席每年将就货币政策在国会作两次证词陈述,耶伦周二在国会作证是她上任以来第二次。她第一次在国会作证时,遭到了议员们”马拉松式“的盘问。周二作证的时间比第一次短,且没有遭遇尖锐的问题。

投行点评

高盛集团(Goldman Sachs)首席财务官Harvey Schwartz在耶伦讲话后作出评论,“美联储的逐渐退出政策执行良好取得了成功,市场已对此政策做出调整,在可预见的未来看不到通胀,升息的影响将取决于市场预期。”

德意志银行(Deutsche Bank)驻纽约的G10货币全球主管Alan Ruskin表示,美国就业市场继续以超预期速度好转可能性很大,这让人们感觉货币紧缩会来得更早、更快。

巴克莱银行(Barclays)对此表示,耶伦称“如果劳动力市场趋势持续,可能意味着联邦基金利率上调可能会早于目前的预期”。耶伦的国会证词并没有改变我们对美联储的预期,但这也支持了我们的观点,即如果劳动力市场改善步伐持续快于FOMC的预期,就存在首次加息可能会早于2015年6月的预期的可能性。

苏格兰皇家银行证券(RBS Securities)汇市策略师Brian Daingerfield说:“耶伦的讲话和她之前的言论基本一致,且显示她个人和FOMC对美国经济的观点没有显着改变。”

罕见将矛头指向生物科技、社交媒体股

美联储周二对美国市场部分领域的估值过高表示不安,其中包括小盘股、生物科技和社交媒体股,同时也担心杠杆贷款市场。

美联储在货币政策报告中发表这样异乎寻常的评论,为14年来首次具体提到某一类股的估值问题,再加上美联储主席耶伦在国会的半年度证词陈述,一同打压了市场上的高风险类股。

耶伦在参议院金融委员会所做的证词陈述中表示,股票市场整体估值情况仍大致符合长期平均水准;但美联储报告中称,小盘股、生物科技以及社交媒体类股的预估市盈率(forward price-to-earnings multiples)看起来“比历史正常水平要高”。

消息传来,Facebook、LinkedIn以及Yelp这些投资者耳熟能详的股票纷纷下滑。Yelp跌势居前,当日收跌2.9%报69.02美元。安硕纳斯达克生物科技交易所交易基金一度下跌多达2.2%。Global X社交媒体指数ETF下跌多达2.1%。

美国股市标准普尔500指数和纳指周二下跌。罗素2000小盘股指数下挫1%,Global X社交媒体上市交易基金(ETF)下挫1.1,Facebook股价收低1.1%,报67.17美元,推特也收低1.1%,报37.88美元。

D.A. Davidson & Co首席市场策略师Fred Dickson说道:“美联储主席从微观角度对某一特定板块发表看法是很罕见的;通常他们的评论都是非常宏观的。所以我认为联储现在对困扰市场的问题有了更好的了解。我想现在有点晚了,但还不算太晚。”

上周股市下跌,小盘股跌幅明显。罗素2000指数在过去七个交易日累计下滑4.6%,Nasdaq生物科技指数降4.8%。

在2013年全年,社交媒体和生物技术类股最受追捧,以对冲基金为首的诸多投资者纷纷买进促其大涨。与此同时,认为这些个股估值过高而卖空的投资者被迫赔本回补仓位。Global X Social Media

ETF2013年大涨64%,该基金持有Facebook和LinkedIn股份。

这些个股市盈率极高,远超大盘指数估值,但也未能阻挡它们的涨势。标普500指数的预估市盈率约为15.5倍,而Facebook约为55倍,Twitter则高达145倍。

对冲基金今年被套,由于2月末上述个股大跌,而且跌势持续数周。尽管6月这些股票反弹,但多数无法回到当初的高位。SOCL上市交易基金在2014年下跌11.4%。

以下是社交媒体股票预估市盈率图表

(图片来源:路透)

美联储在这篇报告中还指出,投机级企业债和杠杆贷款的发行非常火爆,审批标准也放宽,发行人评级低,但负债权益比率高。

上次美联储在货币政策报告中提及具体的类股还是在2000年7月,当时美联储称对科技股估值太高“愈发不安,企业违约率上升可能已让部分投资者更好地体会到了投资股市的风险。”

Wunderlich Securities首席市场策略师Art Hogan表示,这番言论也让人回想起美联储前主席格林斯潘(Alan Greenspan)1996年时的一次讲话,当时他问道“非理性繁荣是否过度推高了资产价格”,格林斯潘的讲话一度引发股市大跌。

Hogan说: “我感到意外吗?肯定是,这与我们所习以为常的不同,前主席伯南克(Ben Bernake)肯定没说过这些。”

Fort Pitt Capital Group高级股市分析师Kim Forrest表示:“次产业的表现令许多长期股市观察人士迷惑不解,看看这些情况,并试图厘清他们的价值,感觉就像2000年的网络泡沫再度上演。”

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