陈启圣：2007年进入金融行业,先后任职于香港高胜、天津国腾、上海智茂并担任企业高管和合伙人,腾讯、新浪、证券时报、和讯实名认证 专家！对证券、场外衍生品、私募股权等金融产品有丰富的实操经验和独到见解！！
导读：日前，包括余额宝[微博]在内的一大批货币基金宝宝7日收益率跌破4.5%，大有马上破四的架势。面对不断降低的收益率，投资者还有其他投资途径吗？
余额宝收益率跌至4.192%
截止到昨日，余额宝的7日年化收益率是4.192%，破四似乎只是时间问题。其他大多数宝宝类产品也是如此，主要的收益率集中在4%至5%中间。甚至已经有不到十只宝宝产品收益率已经跌破4%，如万家现金宝、天天理财宝等。
货币类宝宝到底未来会有什么样的收益率水平？天弘基金副总经理周晓明告诉记者，余额宝的收益是跟着资金利率走的，今年以来受央行[微博]相对宽松的货币政策及货币环境影响，市场资金利率稳中下降，余额宝的收益水平自然也向历史水平回归。“当投资者清楚理解货币基金现金管理工具的本质及真实收益预期时，自然也能够理解，毕竟相比银行活期存款利率水平，余额宝这类互联网金融产品依然具有竞争力。”周晓明表示。
截至2014年6月30日，余额宝规模5741.6亿元，居国内最大、全球第四大货币基金。周晓明表示，余额宝投资管理的难点，还是如何做好千亿级的流动性管理，通过大数据进行投资决策的辅助，也许是最大的惊喜。
余额宝不会对接投连险
对于收益率的下降，有传闻称，天弘基金谋求扩大投资范围，天弘会跟保险公司合作，余额宝可能对接投连险。对于这一传闻，基金经理王登峰进行了否认，他称，余额宝对接的天弘增利宝基金作为一只公募基金，只能投向国债、金融债、银行存款等证监会[微博]规定的投资产品，不可以投资非标产品，也不能对接投连险。
副总经理周晓明则表示，目前天弘也正在积极准备新产品，并不一定是余额宝业务的简单延伸，但可以为余额宝用户提供更多的理财选择。
余额宝会是下一个Paypal货基？
实际上，余额宝这样的产品并非中国的独创。世界上最大的第三方网上支付机Paypal十多年前就做过同样的事。Paypal成立于1998年，次年就设立了账户余额的货币市场基金，用户只需简单地进行设置，存放在Paypal支付账户中不计利息的余额就将自动转入货币市场基金。
还有其他替代产品吗？ 这只基金回报率曾在2007年到达约5%，但至2011年7月由于不赚钱被PayPal关闭。余额宝是否也会遭遇这样的挑战？银率网分析师吴静淼告诉记者，Paypal货币基金的谢幕与美国2008年后实行的零利率政策不无关系，这一货币政策导致美国货币基金的业绩都极其低，Paypal货币基金的规模也逐步缩水，最终在2011年清盘。吴静淼表示，可以肯定的是，只要中国不像美国那样实行零利率，余额宝将不会步Paypal的后尘。
宝宝类产品收益率下降，还有其他产品可以投资吗？要想回答这个问题，首先要明白理财产品三大要素，风险、收益、流动性。如果可以略微扩大一下风险承受能力，则可以选择一些债基品种，比如说景顺长城四季金利A债基，截止到7月18日，今年收益率也已经达到了6.02%。
如果有的投资者购买宝宝，仅仅是为了理财，本身不需要很多应用场景，比如说不需要天天用余额宝付款，或者是交水电费，且这些钱可以有较长的期限，则可以买一些有一定封闭期的产品。比如说8月11日打开申购的易方达聚盈A，三个月期限，年化6%的收益率。如果可以等的时间更长一些，则可以买比如南方稳利一年定期开放债基，该基金过去一年的收益率已经超过了8%。
文/本报记者 范辉 制图/巨琳
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