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希腊反欧派获胜欧元重挫 本周FED决议重磅出击  

2015-01-26 13:31:00|  分类: 财经要闻 |  标签: |举报 |字号 订阅

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FX168讯 希腊大选结果令欧元“再闻噩耗”。希腊左翼激进联盟党在周日的选举击败执政的保守党,从而有可能让希腊与国际贷款人之间出新对抗,并加大希腊退出欧元区的风险。欧元/美元周一跳空低开逾50点,并再度刷新11年低点。在欧洲主导年初的大戏之后,美联储周二开始为期两天的议息会议,成为金融市场的焦点,外界最为关注的是联储年中加息的决心是否会有软化的迹象,若有迹象显示美联储可能延迟加息,则对欧元而言将是一个好消息。

因希腊左翼激进联盟党(Syriza)在周日(1月25日)的选举中获胜后,誓言将反对撙节举措,从而与国际金主意见相左,欧元兑美元周一触及11年新低。欧元/美元早盘最低跌至1.1098,为2003年9月以来最低,最新报1.1135,较美国市场上周五尾盘跌约0.8%。

除了希腊事件影响继续发酵之外,本周美联储(FED)决策将是“重头大戏”,投资者们将看到包括欧洲央行采取大规模激励计划的一系列央行行动之后,美联储的首次反应。但欧元区以及加拿大等地央行纷纷扩大激励举措,或令美联储更难按计划到年中时开始加息,以免使美国经济政策与世界其他地区不同步。

今年伊始,各国央行的意外举措令市场出现大幅波动,本周将关注美联储是否会有偏离其政策路线的动作。瑞士央行(SNB)放弃瑞郎兑欧元上限引发的震荡还未完全平息,欧洲央行(ECB)就推出万亿欧元买债计划,以防止欧元区陷于通缩的境地。在油价大跌且增长疲软的情况下,加拿大央行(BOC)也意外降息,而丹麦央行则两度降息。

希腊退欧风险骤增

万众瞩目的希腊大选于周日(1月25日)如期举行,大选结果显示,极左反对联盟Syriza赢得大选,Syriza获得36.5%的支持率,而现任总理萨马拉斯(AntonisSamaras)领导的执政党“新民主党”只获得27.7%的支持率。

齐普拉斯(Alexis Tsipras)领导的激进左翼联盟以大优势获得选举胜利,总理萨马拉斯已经向齐普拉斯表示祝贺。据信保守派总理萨马拉斯的得票率为23%到27%之间,激进左翼联盟一直强调“换取援助的紧缩开支措施伤害数以百万计人民”,表明将寻求勾销部分欠债,并放宽紧缩政策。齐普拉斯承诺要勾销希腊的巨额债务,改变目前的财政紧缩政策。

希腊经济自2008年全球金融危机爆发后急剧萎缩,失业率高涨致使大批希腊人民陷入贫困。尽管有人警告齐普拉斯将使希腊与债权人发生冲突,但是因几年来的预算削减大受打击的该国中产阶级似乎已经做好了选左翼联盟赌一次的准备。

由于激进左翼联盟之前胜选呼声甚高,引发人们忧虑希腊将让其债务违约,并退出欧元区。

(图片来源:FX168财经网)

据悉,在希腊议会300个议席中,极左联盟Syriza获得了150张议席。目前,Syriza距离单独组阁的151张议席相差一席。Syriza将必须与其他政党组成联合政府。现任总理萨马拉斯领导的“新民主党”获得了77席的议席。此外,希腊中坚党派Potami和极右党派“金色黎明”分别获得6.4%和8%的支持率。

Syriza在大选时一直宣传其发对进行财政紧缩和经济改革方案。Syriza执政后的政策走向,与国际债权人的谈判能否顺利,希腊是否会出现债务违约以及是否可能推出欧盟都将是市场目前最关心的问题。

法国总统奥朗德(Francois Hollande)对左翼激进联盟党领导人齐普拉斯在希腊大选中获胜表示祝贺,称希望进行合作支持成长和欧元区的稳定。

英国首相卡梅伦(David Cameron)周日表示,希腊选举将增加欧洲的经济不确定性,指称这意味着英国必须坚持推行他提出的英国经济计划。

卡梅伦在其官方Twitter账号中表示:“希腊选举将增加整个欧洲的经济不确定性。这就是为什么英国必须坚持推行我们的计划,确保国内的安全。”

希腊债务危机曾经威胁欧元区的存亡。虽然目前约90%的希腊债务由官方债权人持有,在很大程度上限制了希腊新问题向外蔓延的可能性,但仍有风险。

上周四欧洲央行宣布将向欧元区经济挹注1万亿欧元资金,以图提振步履蹒跚的经济成长,避免陷入通缩窘境。在欧洲央行宣布量化宽松(QE)计划后,欧元/美元大跌逾2%,自2003年9月来首次跌穿1.12至1.1115。

在上周四大跌后,欧元今年迄今下挫逾7%,势将创2009年初金融危机最严重时期以来最大月度跌幅。欧元/美元上周下挫超过3%。

摩根大通(JPMorgan Chase & Co)分析师David Mackie表示:“我们相信QE的效力,但是就目前而言,由于希腊政治不确定性和俄罗斯陷入更深衰退可能带来新的不利影响,我们不会提高欧元区的区内生产总值(GDP)预估。”

美联储决议有什么看点?

美联储本周将召开货币政策会议,北京时间1月29日3时公布利率决议。基于投行已经发布的研究报告,预计美联储官员们很可能会在1月27-28日会议之后的前瞻性指引中保留“耐心”一说。

外界预计,尽管其他地方出现波动,但美联储将坚持收紧政策。联储高官在过去几周也曾提及美国经济势头强劲且失业率回落。不过由于薪资增长疲软,而且油价跌至五年低点,拖累美国12月消费者通胀率触及六年来最大降幅,并加剧了欧洲陷入通缩的担忧,都使得外界对美联储政策路径的疑虑四起。

不过旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)在瑞士央行取消瑞郎兑欧元汇率上限的次日表示,美联储的目标是“不会让市场感到意外或者陷入混乱”。瑞士央行这一举措不仅震惊市场,甚至出乎一些决策官员的意料。

法国巴黎银行的分析师在报告中写道:“我们对1月声明的关注点将是联储是否会暗示,对于整体通胀率极低令通胀预期承受下行压力的担忧加剧。这有可能动摇我们对于6月加息的看法,如果联储提及其他经济体的形势,也将不利于加息前景。”

彭博经济学家Carl Riccadonna撰文称,美联储绝对会保留“耐心”一说;政策声明对经济状况的评估可能向好。与此同时,联储官员很可能会强调劳动力市场好转态势在继续,或者未完结,并强调消胀因素延伸到能源价格下跌之外。另外决策者么不大可能在低通胀方面表达更深的怀疑,因为这将给金融市场带来重大影响。

法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师团队Laura Rosner、Paul Mortimer-Lee和Bricklin Dwyer在研究报告中称,美联储基本不会对沟通内容进行什么调整,因为首次加息仍在几个月之后,联邦公开市场委员会(FOMC)没有理由暗示政策转变。报告指出,下次指引转变很可能会在首次加息前一两次会议上确定。

凯投宏观分析师Paul Ashworth表示,美联储将在声明中保留“耐心”一说;首次加息时机可能会“晚于我们先前预期”。

美联储决议对金融市场影响几何?

在欧洲主导年初的大戏之后,美联储周二开始为期两天的议息会议,成为了市场的焦点,外界最为关注的是联储年中加息的决心是否会有软化的迹象。

美联储周三结束为期两天的政策会议后料重申,全球风险尚未让美国经济复苏或美联储利率计划偏离轨道。

美联储最终加息时间一直是投资者的一个关注焦点。美联储在12月会后称将耐心对待加息,并对美国经济作出乐观评估,提振美元上扬。

分析师称,去年6月开始的油价大跌以及通缩相关担忧,可能让美联储在更长时间维持政策不变。

法国巴黎银行表示:“欧洲央行QE规模超出市场预期令欧元上周最后两天急剧下挫,我们的仓位指标显示,欧银超出预期的宽松并未被市场投资者过度的计入欧元,美联储利率决议之前,欧元/美元还有进一步下行空间。”

(图片来源:法国巴黎银行)

法巴认为,周三美联储决议将进一步强化今年6月首次加息的预期。该行解释道:“我们的经济学家认为,市场过分的看重通胀的短期波动和过分忽视失业率的显著降低,同时过分纠结于FOMC成员认为当前低利率水平是合适的。我们认为美国2年期短债收益率有潜力上扬,因此将支撑美元进一步走强。”

三菱东京日联(Mitsubishi)贵金属策略师Jonathan Butler认为,周三美联储会议会对金银有所影响。“美联储目前是所有央行中最为鹰派的一个,并且美元相对比较强劲,在欧洲央行的QE影响已经显现的情况下,美元的强劲会对白银和黄金产生影响。”

Well Fargo Private Bank首席投资官Erik Davidson称:“全球央行政策不是美联储的职责范畴,但我认为他们不得不对此做出反应,因为这不只是全球性经济阻碍,这是其他央行在行动。他们必须考虑这一点。”

如果在其他主要经济体的政策更加扩张时,美国却加息的话,可能提振美元,从而对大宗商品价格进一步施压,进而加剧通缩威胁。

摩根士丹利(Morgan Stanley)近日公布了本周汇市展望报告。报告称,继续关注美元的强劲表现。虽然美联储本周货币政策决议可能不会出现很大的惊喜,但是与全球其他央行相比,美联储升息的预期依然存在。这也使得美元指数将在整个2015年都处于温和上升的态势。与此同时,市场还需要关注就业成本指数,如出现薪资增长的迹象,那么美国的通胀水平或将得到提振。

分析师表示,鉴于美联储迈向收紧货币政策的路径,同欧洲央行和日本央行(BOJ)等其他发达市场央行放宽政策路径南辕北辙,美元看来势将走强。

法国农业信贷(Credit Agricole)汇市策略师Mark McCormick表示:“市场主题是美元兑放宽政策央行国家的货币将继续升值。”

欧元区通胀

欧元区国家借贷利率上周五降至纪录低位,未来一周的数据将提供关于欧元区经济状况、以及欧洲央行QE计划面临的挑战的更多线索。

本周将公布德国1月IFO商业景气指数以及欧元区1月调和消费者物价指数,在近期欧洲央行推出大规模QE、欧元深陷跌势“泥淖”的背景下,欧元区经济数据表现对本已“一潭死水”的市场情绪或产生一定影响。如果这些数据走强,则一定程度上将令欧元区悲观情绪暂缓,欧元多头料暂舒一口气;而如果这些欧元区重磅经济数据再度疲软,则欧元短期真的可能失去了最后一丝希望。

最为重磅的数据将是周五出炉的欧元区1月通胀数据。路透访查的分析师预计欧元区1月通胀率为负0.5%,上月为负0.2%。

西班牙和奥地利的12月零售销售和第四季GDP报告将有助于投资者进一步掌握情况。英国也将于周二公布GDP数据。美国的第四季度GDP初值也将在周五出炉。

另一个关注焦点是,欧元究竟还能跌到哪里?目前多家华尔街投行料欧元/美元将触及平价。

AXA IM通胀相关债券基金经理Jonathan Baltora说道:“我们相信,‘汇率战’这一题材还没有过时,随着欧洲央行的强力量化宽松计划和欧元走软,欧元区将成为2015年汇率战的赢家。”他指出多家央行在过去几周作出了新一轮政策决议。

道明证券(TD Securities)首席外汇策略师Shaun Osborne表示:“欧洲央行所作所为足以令欧元兑美元年底前跌穿平价水准。”

摩根士丹利维持看空欧元观点,该行表示:“报告指出,欧洲央行1月24日宣布了市场期盼已久的QE政策,导致欧元/美元暴跌至11年低位。由于欧洲央行希望通过刺激举措扩大其资产负债表至3万亿欧元,预计欧元仍将延续跌势。此外,如果通胀未达到欧洲央行2%的目标位,欧洲央行的QE计划还将进行延续操作。本周市场需要关注欧元区消费者物价指数(CPI)初值报告。”

油价也将受到瞩目,自6月以来已经重挫逾一半。Rockwell Global Capital首席市场分析师Peter Cardillo称:“美联储耐心是好事,这里没有通胀,问题是通缩。如果油价再下跌,问题就更严重。”

校对:长阳

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