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两融余额1.2万亿再创新高 证监会去杠杆检查伞形信托  

2015-03-08 20:55:01|  分类: 股市新闻资讯 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  近日监管层进一步去杠杆,收紧伞形信托。《投资快报》记者了解到,证监会在3月5日结束了对券商伞形信托业务的检查,防止证券公司通过代销伞形信托为客户配资。在近日创出新高的1.2万亿两融余额中,大概5000-6000亿元来自于银行理财,其次是伞形信托配资,分析认为,管理层查两融、信托,包括严控信贷资金入市,其用意都在于去杠杆,调节股市的上涨节奏。

  证监会检查伞形信托降温市场

  据知情人士向《投资快报》记者透露,首轮伞形信托业务检查在3月5日结束,为期两天,证监会检查了20多家券商,禁止证券公司通过代销伞形信托为客户配资。在券商人士看来,管理层查两融、信托,包括严控信贷资金入市,都是一个思路,“适当泼水”的用意在于去杠杆,调节股市的上涨节奏。

  记者了解到,2014年信托业有13万亿元的规模,其中证券投资方向的资产管理规模有1.84万亿元,伞形信托规模在3000-4000亿元。而在全市场一万多亿两融规模中,大概5000-6000亿元来自于银行理财,其次是伞形信托配资。当前的伞形信托大多是由券商代为销售,信托公司发行募集,银行理财资金对接作为优先级资金。在券商渠道,伞形信托门槛最低从100万起步,杠杆比例一般为1:3,在股市行情较好时,杠杆比例甚至可放大至1:5。

  随着相关部门对杠杆配资等行为的监管重视,伞形信托、P2P等融资形式由于操作不规范存在更大的风险,对相关业务的规范势在必行。早在今年2月初,一份关于证监会机构监管部的文件在圈内流传,里面谈到禁止证券公司通过代销伞形信托、P2P平台、自主开发相关融资服务系统等形式,为客户与他人、客户与客户之间的融资融券活动提供任何便利和服务。券商内部人士表示,证监会近日检查伞形信托可以说是对之前一系列杠杆监管的持续,也彰显了相关部门对规范配资业务消除潜在风险的决心。但杠杆上的A股牛市在持续上涨之后“神经紧绷”,监管稍有风吹草动,即带来市场的巨幅波动。

  两融余额1.2万亿再创新高

  本周沪深股市融资融券余额重新恢复了日创新高的走势。周三,在融资推动下,两融余额不仅创出历史新高,而且首度站上了1.2万亿元大关。周四,两融余额高达1.22万亿再度创出新高。

  统计数据显示,3月4日,沪深股市融资融券余额收报12105.27亿元,较前一交易日的11974.02亿元小幅增加,历史上首度站上12000亿元整数关口。3月5日,沪深股市融资融券余额收报12247.61亿元,较前一交易日小幅增加。具体来看,3月5日两市融资余额为12191.98亿元,同步创出历史新高,成为两融余额增长的重要推手。与融资相比,3月4日融券余额也出现了小幅增长,从前一交易日的58.27亿元减少至55.63亿元,距离85.02亿元的历史高位还有较大差距。与此同时,医药板块本周持续出现在单日净融资买入额较多的行业中,而医药股恰恰是去年表现最为低迷的品种之一。由此可见,市场的震荡并未击退融资热情。中国结算数据显示,两融开户数增长迅速,在1月底首次突破600万户,达到615万户,而去年底该数字仅为586.72万户。

  分析认为,融资余额增长是两融余额提升的主要力量,而金融、地产等权重板块对融资余额的增长又具有关键意义,但目前由于经济低迷、场外资金入市脚步放缓等原因,权重板块对投资者的吸引力相对有限,这导致两融进入相对平稳阶段,但不改变两融余额创新高的趋势,预计2015年融资融券余额有望超过14000亿元,净增加3000亿元~5000亿元。

  创业板涨幅过大遭“当头棒喝”

  迭创新高的创业板昨日惨遭“雪崩式”下挫,创业板指大跌3%失守2000点关口,创今年以来最大单日跌幅。对此有分析认为,导致创业板指大跌的诱因,是市盈率过高以及涨幅过大。

  来自证券交易所的数据显示,截至3月5日,创业板平均市盈率高达82.50倍。而深圳主板和上海主板的平均市盈率分别为27.29倍和16.26倍。创业板指今年以来已上涨了32.59%,表现不仅远远好于上证指数0.20%与深证成指3.43%的涨幅,也将中小板指21.60%的涨幅甩在了身后,同时也遥遥领先于全球各大股市。在420多只创业板股票中,今年以来有不少个股股价翻倍,涨幅超过50%的也不下70家,占比近两成。业内人士向《投资快报》记者分析称,不少公司的估值和业绩成长压力尚在,近期股价的反应未免“操之过急”。

  对于创业板未来的走势,市场出现了极大的分歧。有机构依旧持长期乐观看法。广州一位私募基金经理向记者说:“创业板调整最简单的原因,就是涨多了就要跌。这只是技术性的调整,调整过后,创业板后市行情依然看涨,回调是逢低介入创业板个股的机会。”

  亦有市场人士对创业板能否持续走高抱谨慎态度。英大证券研究所所长李大霄(微博)表示,创业板85倍的估值水平在挑战人类股市的极限,超过了A股最高点时70倍的估值,也超过了日本、台湾以及纳斯达克泡沫破裂前的水平。创业板明显提高供应量,以稀缺性支撑的极高估值的基础是非常脆弱的,经不起轻微的冲击和考验,是非常危险及不可持续的,泡沫必然是要爆破的,当前的投资者一直做多创业板泡沫的行为非常危险。新三板转板是刺破创业板泡沫的一根尖针。

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